人民日报北京11月17日电(黄胜)据中国人民银行(以下简称“人民银行”)此前发布的公开市场正回购和逆向拍卖公告称，为保持银行体系流动性充裕，人民银行将于11月17日6个月(182天)开展8000亿元固定期限、固定金额、利率报价和倍数报价的正回购操作。据介绍，今年11月6个月期逆回购到期金额为3000亿元，期间逆回购金额增至5000亿元。此前，央行还进行了同等金额的三个月期逆回购。 9000亿元中期信贷额度（MLF）也将于11月到期。目前，央行基本是在年初五左右进行三个月期正回购和逆回购的中长期资金投资模式。每月15日左右进行六个月的买入和逆回购操作，每月25日左右进行MLF操作。近日发布的2025年第三季度中国货币政策执行报告（以下简称《报告》）显示，三季度多边基金采购逆转和操作净投资总额1.5万亿元，为保持市场流动性充足奠定了基础，也有利于金融机构流动性管理。报告还指出，下一步央行将实施适度宽松的货币政策。我们将综合运用多种工具，相对宽松社会融资状况，同时继续完善货币政策框架，加强货币政策的执行和沟通。保持流动性充足，社会金融规模和货币供应量增长符合预期经济增长目标和物价总水平，继续创造适度的货币金融环境。在报告明确货币政策方向的背景下，不少业内观察人士认为，央行持续大规模回购预示着数量型货币政策工具将不断增加，表明货币政策将继续保持支持性，从而稳增长、稳预期。东方金城首席宏观分析师王庆告诉记者，10月份完成了5000亿元新政策性金融产品的发行。推动当月委托贷款增加后，也将推动中长期支持贷款的快速发放。此外，11月份银行同业存单的到期日也大幅增加。由于上述因素，银行体系的流动性将会出现一定程度的下降。f 限制，中央银行的流动性支持是必要的。 11月收购及回购协议增加符合预期。这是央行连续第六个月通过回购方式向市场注入中期流动性，且增量规模持续增长。这有利于保持相对稳定、充裕的融资条件，更好支持政府债券发行，引导金融机构强化金融信贷承诺。中信证券首席经济学家明明认为，MLF（中期借贷便利）将于11月到期，规模为9000亿元，而本月净复归购买量的增加也将用于缓解继续MLF的压力。 “今年以来，央行运用多种货币政策工具，保持流动性‘适度灵活’，‘避免不满’，”温家宝说。兵，中国民生银行首席经济学家。年内稳增长、强财政的要求不断增强，货币政策协调有望进一步加强，资金面保持灵活性。有业内观察人士表示，购买式逆回购与传统式逆回购在核心市场调控机制上存在差异。一是允许央行从一级交易商处购买债券，持有至到期并在此期间自由处置（再融资、卖空等），可以强化市场流动性，增加债券流动性，缓解“资产荒”压力。后者冻结了作为抵押品的债券，而财产仍保留在金融机构中。金融机构以债券为抵押品向央行借款并到期偿还本息，不改变债券市场供求结构。这种购买方式逆回购操作与10月27日央行正式恢复国债买卖操作形成政治合力，其作用不是单点刺激，而是为经济正常运行提供良好的金融环境，系统性稳定流动性预期和利率调控。